El Banco Central de la República Argentina (BCRA) anunció modificaciones importantes en el régimen cambiario este miércoles. La entidad estableció que los límites de las bandas comenzarán a moverse al ritmo de la inflación desde el 1° de enero. Esta decisión permitió a las consultoras privadas calcular el valor máximo del dólar para el primer semestre de 2026. El organismo justificó la medida como el inicio de una nueva fase del programa económico.
Proyecciones sobre el valor máximo del dólar
Los analistas utilizaron los datos del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) para trazar la curva ascendente. El techo de la banda se ubicará en 1.527 pesos el primer día de enero. Sin embargo, ese mes aplicará un ajuste del 2,5% correspondiente a la inflación de noviembre. El economista Amilcar Collante estimó que el límite superior cerrará enero en 1.564 pesos.
El mercado proyectó que la inflación de diciembre será del 2,1%. Esto elevará el techo a 1.597 pesos para el final de febrero. La escalada continuará en los meses siguientes según las estimaciones del IPC. Marzo cerrará con un tope de 1.627 pesos. Abril tendrá un límite de 1.655 pesos. Mayo ubicará la barrera en 1.685 pesos. Finalmente, el valor máximo del dólar proyectado para junio alcanzará los 1.737 pesos.
La explicación oficial y el mercado
El presidente de la autoridad monetaria, Santiago Bausili, defendió el nuevo mecanismo. El funcionario aclaró que el movimiento de las bandas por inflación no implica una suba real de la divisa. Él sostuvo que la compra de reservas responde a un aumento genuino en la demanda de dinero. Bausili agregó que el sistema busca reducir la incertidumbre futura. Por su parte, el ministro Luis Caputo confirmó que el Central venderá dólares si la cotización supera el techo establecido.
El contexto del anuncio mostró una calma relativa en el mercado. La demanda de divisas cayó drásticamente tras las elecciones legislativas. El vicepresidente del BCRA, Vladimir Werning, presentó datos contundentes al respecto. La compra de dólares para ahorro pasó de un pico de 4.600 millones en septiembre a solo 200 millones en noviembre. Esta disminución del 95% reflejó una mayor credibilidad en el esquema vigente. Consultoras como Adcap consideraron positiva la medida para los bonos en moneda dura.
